Julio Velarde y la estabilidad del sol: una decisión con impacto en la economía peruana

El Pleno del Senado debate este miércoles la ratificación del presidente del BCRP para un nuevo periodo de cinco años. La continuidad de la conducción monetaria coloca en el centro del debate la institucionalidad, la estabilidad de precios y la confianza de los mercados.

Por Alfredo Rosell G.
Periodista internacional – Diario La Democracia

Lima, 16 de septiembre de 2026.— El futuro del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) vuelve a ocupar un lugar central en la agenda nacional. Este miércoles 16 de septiembre, el Pleno del Senado tiene previsto debatir y votar el informe de la Comisión de Procedimientos Especiales que recomienda la ratificación de Julio Velarde Flores como presidente del Directorio del ente emisor. 

El Poder Ejecutivo ya había renovado su designación por un periodo adicional de cinco años mediante la Resolución Suprema N.° 258-2026-PCM, publicada el 21 de agosto. La ratificación del Senado constituye ahora el paso parlamentario correspondiente. 

La Comisión de Procedimientos Especiales aprobó el informe por 9 votos a favor, 2 en contra y 1 abstención, señalando que Velarde cumple los requisitos establecidos para el cargo y cuenta con experiencia y formación vinculadas a las funciones del BCRP. 

Dos décadas al frente del BCR

La figura de Julio Velarde está estrechamente vinculada a la política monetaria peruana de las últimas dos décadas. Su permanencia al frente del BCRP ha coincidido con un periodo en el que el Perú ha mantenido una política monetaria sustentada en la autonomía del banco central y en el objetivo de preservar la estabilidad de precios.

El propio BCRP ha señalado que la credibilidad derivada de una política monetaria independiente ha sido fundamental para la estabilidad de la moneda y para mantener bajos niveles de inflación. 

La experiencia acumulada durante estos años constituye, por ello, uno de los elementos que el Senado deberá considerar dentro del proceso institucional de ratificación.

El sol, uno de los principales activos macroeconómicos del país

La estabilidad del sol peruano constituye otro elemento fundamental de la discusión.

Los datos del BCRP muestran que el comportamiento del sol frente al dólar ha sido relativamente estable durante las últimas décadas y que, particularmente desde 2022, la moneda peruana registró apreciaciones frente al dólar en 2022, 2023 y 2025. En 2025, el sol se apreció 9,9 % frente al dólar en términos del promedio anual señalado por el BCRP. 

Esta trayectoria no significa que el tipo de cambio sea inmune a las crisis internacionales, a los movimientos de capitales o a los cambios en los mercados financieros. Sin embargo, evidencia la importancia de contar con instituciones monetarias capaces de responder ante escenarios de volatilidad.

El BCRP también destaca que la autonomía del banco central y la credibilidad de la política monetaria fueron elementos importantes en el proceso mediante el cual el Perú recuperó y fortaleció la confianza en su moneda después de la hiperinflación. 

Confianza para los mercados y las inversiones

La eventual ratificación de Velarde no debe interpretarse únicamente como la continuidad de una persona en un cargo público. Desde una perspectiva económica, también puede ser observada como una señal de continuidad institucional en la conducción de la política monetaria.

Para los inversionistas nacionales y extranjeros, la previsibilidad de las reglas económicas y la autonomía de las instituciones son factores relevantes al momento de evaluar proyectos de largo plazo.

Una conducción monetaria estable puede contribuir a reducir incertidumbres respecto de variables como inflación, tasas de interés y tipo de cambio. No obstante, la confianza de los inversionistas depende también de otros componentes: política fiscal, seguridad jurídica, estabilidad política, infraestructura, productividad y cumplimiento de las normas.

Por ello, la continuidad en el BCRP es una pieza de un sistema institucional mucho más amplio.

El impacto trasciende las cifras económicas

La estabilidad monetaria tiene efectos que van más allá de los mercados financieros.

Un entorno de inflación controlada y una moneda relativamente estable puede facilitar la planificación de empresas y familias, favorecer decisiones de inversión y contribuir a preservar el poder adquisitivo.

También existe una relación indirecta con otros sectores estratégicos del país. El comercio exterior, el turismo, las inversiones internacionales y los intercambios económicos requieren un entorno en el que empresas y ciudadanos puedan realizar operaciones con un grado razonable de previsibilidad.

De igual manera, la estabilidad económica se relaciona con la capacidad del Estado para planificar sus políticas públicas y administrar sus recursos dentro de un marco fiscal y monetario sostenible.

Una señal hacia el exterior

Para el Perú, mantener instituciones económicas con continuidad también tiene una dimensión internacional.

La estabilidad de la moneda y la autonomía del banco central forman parte de la imagen económica que el país proyecta frente a organismos multilaterales, calificadoras, inversionistas y gobiernos extranjeros.

En una región donde varias economías han enfrentado episodios de alta inflación, fuertes depreciaciones cambiarias o crisis fiscales, la trayectoria peruana constituye un elemento relevante para el análisis de los mercados. El BCRP, además, publica regularmente información sobre el tipo de cambio, inflación y otras variables económicas, lo que contribuye a la transparencia de la información macroeconómica. 

La decisión corresponde al Senado

El informe favorable de la Comisión de Procedimientos Especiales no equivale todavía a una ratificación definitiva. La decisión corresponde al Pleno del Senado, y el reglamento establece que la ratificación requiere más de la mitad del número legal de sus miembros. 

El debate de este miércoles, por tanto, no solo tiene un componente político. También coloca sobre la mesa una discusión institucional sobre la importancia de preservar la autonomía del BCRP, la estabilidad monetaria y la continuidad de políticas económicas que han caracterizado al país durante las últimas décadas.

Más allá de la decisión final del Senado, el debate alrededor de Julio Velarde vuelve a poner en evidencia una realidad fundamental: la fortaleza económica de un país no depende exclusivamente de una persona, sino de instituciones sólidas, reglas previsibles, autonomía técnica y continuidad de las políticas de Estado.

En ese escenario, la moneda peruana, el sol, representa uno de los principales símbolos de esa estabilidad macroeconómica y un componente importante de la confianza que el Perú busca proyectar hacia sus socios comerciales, inversionistas y la comunidad internacional.

Alfredo Rosell G.
Periodista internacional
Diario La Democracia